Finançable : TRI fonds propres de 14,1 % contre 10 % exigés (VAN fonds propres +1 752 354 €), TRI projet 9,2 %, DSCR minimal 1,49.
TRI fonds propres
14,1%
après impôt, 70 % de dette
TRI projet
9,2%
sans levier, après impôt
VAN fonds propres à 10 %
1 752 354 €
VAN projet à 6,5 %
3 462 999 €
Retour sur fonds propres
8 an 3 mois
DSCR min. / moyen
1,49 / 1,51
les prêteurs veulent ≥ 1,20–1,35
Énergie annuelle (1re année)
26 280MWh
1 314 heures équivalentes pleine puissance
Recettes (1re année)
1 708 200 €
Marge d’EBITDA (1re année)
84,8%
Dette / fonds propres
9 100 000 / 3 900 000
service annuel de la dette 936 961 €
LCOE
55,4€/MWh
à un CMPC de 6,5 %
Capex par MW
650 000 €
Tableau des flux de trésorerie
| Année | MWh | Recettes | Opex | EBITDA | Intérêts | Capital | Impôt | Flux actionnaires | DSCR |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 0 | -3 900 000 | ||||||||
| 1 | 26 280 | 1 708 200 | 260 000 | 1 448 200 | 546 000 | 390 961 | 50 440 | 460 799 | 1,49 |
| 2 | 26 149 | 1 725 154 | 266 500 | 1 458 654 | 522 542 | 414 419 | 57 222 | 464 470 | 1,5 |
| 3 | 26 018 | 1 742 276 | 273 163 | 1 469 114 | 497 677 | 439 284 | 64 287 | 467 865 | 1,5 |
| 4 | 25 888 | 1 759 568 | 279 992 | 1 479 577 | 471 320 | 465 641 | 71 651 | 470 964 | 1,5 |
| 5 | 25 758 | 1 777 032 | 286 991 | 1 490 040 | 443 382 | 493 579 | 79 332 | 473 748 | 1,51 |
| 6 | 25 630 | 1 794 669 | 294 166 | 1 500 503 | 413 767 | 523 194 | 87 347 | 476 194 | 1,51 |
| 7 | 25 501 | 1 812 481 | 301 520 | 1 510 961 | 382 375 | 554 586 | 95 717 | 478 282 | 1,51 |
| 8 | 25 374 | 1 830 470 | 309 058 | 1 521 412 | 349 100 | 587 861 | 104 462 | 479 988 | 1,51 |
| 9 | 25 247 | 1 848 637 | 316 785 | 1 531 853 | 313 828 | 623 133 | 113 605 | 481 287 | 1,51 |
| 10 | 25 121 | 1 866 985 | 324 704 | 1 542 281 | 276 441 | 660 521 | 123 168 | 482 151 | 1,51 |
| 11 | 24 995 | 1 885 515 | 332 822 | 1 552 693 | 236 809 | 700 152 | 133 177 | 482 555 | 1,52 |
| 12 | 24 870 | 1 904 229 | 341 143 | 1 563 086 | 194 800 | 742 161 | 143 657 | 482 468 | 1,51 |
| 13 | 24 746 | 1 923 128 | 349 671 | 1 573 457 | 150 271 | 786 691 | 154 637 | 481 858 | 1,51 |
| 14 | 24 622 | 1 942 215 | 358 413 | 1 583 802 | 103 069 | 833 892 | 166 147 | 480 694 | 1,51 |
| 15 | 24 499 | 1 961 492 | 367 373 | 1 594 118 | 53 036 | 883 926 | 178 217 | 478 941 | 1,51 |
| 16 | 24 377 | 1 980 959 | 376 558 | 1 604 402 | 0 | 0 | 190 880 | 1 413 521 | — |
| 17 | 24 255 | 2 000 620 | 385 971 | 1 614 649 | 0 | 0 | 192 930 | 1 421 719 | — |
| 18 | 24 133 | 2 020 477 | 395 621 | 1 624 856 | 0 | 0 | 194 971 | 1 429 885 | — |
| 19 | 24 013 | 2 040 530 | 405 511 | 1 635 018 | 0 | 0 | 197 004 | 1 438 015 | — |
| 20 | 23 893 | 2 060 782 | 415 649 | 1 645 133 | 0 | 0 | 199 027 | 1 446 106 | — |
| 21 | 23 773 | 2 081 235 | 426 040 | 1 655 195 | 0 | 0 | 331 039 | 1 324 156 | — |
| 22 | 23 654 | 2 101 892 | 436 691 | 1 665 200 | 0 | 0 | 333 040 | 1 332 160 | — |
| 23 | 23 536 | 2 122 753 | 447 609 | 1 675 144 | 0 | 0 | 335 029 | 1 340 115 | — |
| 24 | 23 418 | 2 143 821 | 458 799 | 1 685 022 | 0 | 0 | 337 004 | 1 348 018 | — |
| 25 | 23 301 | 2 165 099 | 470 269 | 1 694 830 | 0 | 0 | 338 966 | 1 355 864 | — |
- Modèle annuel en valeur nominale : capex l’année 0, prêt amortissable à annuités constantes, amortissement linéaire, report des déficits fiscaux, sans intérêts intercalaires ni comptes de réserve.
- Le TRI fonds propres utilise la trésorerie revenant aux actionnaires après service de la dette et impôt ; le TRI projet utilise des flux après impôt sans levier (impôt calculé sans l’économie fiscale des intérêts).
- DSCR = trésorerie disponible pour le service de la dette ÷ service de la dette. Les prêteurs dimensionnent la dette pour que le DSCR minimal reste au-dessus d’environ 1,2 (sous contrat) à 1,4 (marchand).