Finanțabil: IRR pe capitalul propriu 14,1% față de 10% cerut (NPV capital propriu +1.752.354 €), IRR proiect 9,2%, DSCR minim 1,49.
IRR capital propriu
14,1%
după impozit, 70% credit
IRR proiect
9,2%
fără îndatorare, după impozit
NPV capital propriu la 10%
1.752.354 €
NPV proiect la 6,5%
3.462.999 €
Recuperarea capitalului propriu
8 ani și 3 luni
DSCR min. / mediu
1,49 / 1,51
băncile cer ≥ 1,20–1,35
Energie anuală (anul 1)
26.280MWh
1.314 ore echivalente la putere maximă
Venituri (anul 1)
1.708.200 €
Marja EBITDA (anul 1)
84,8%
Credit / capital propriu
9.100.000 / 3.900.000
serviciul anual al datoriei 936.961 €
LCOE
55,4€/MWh
la un WACC de 6,5%
Capex pe MW
650.000 €
Situația fluxurilor de numerar
| An | MWh | Venituri | Opex | EBITDA | Dobândă | Principal | Impozit | CF capital propriu | DSCR |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 0 | -3.900.000 | ||||||||
| 1 | 26.280 | 1.708.200 | 260.000 | 1.448.200 | 546.000 | 390.961 | 50.440 | 460.799 | 1,49 |
| 2 | 26.149 | 1.725.154 | 266.500 | 1.458.654 | 522.542 | 414.419 | 57.222 | 464.470 | 1,5 |
| 3 | 26.018 | 1.742.276 | 273.163 | 1.469.114 | 497.677 | 439.284 | 64.287 | 467.865 | 1,5 |
| 4 | 25.888 | 1.759.568 | 279.992 | 1.479.577 | 471.320 | 465.641 | 71.651 | 470.964 | 1,5 |
| 5 | 25.758 | 1.777.032 | 286.991 | 1.490.040 | 443.382 | 493.579 | 79.332 | 473.748 | 1,51 |
| 6 | 25.630 | 1.794.669 | 294.166 | 1.500.503 | 413.767 | 523.194 | 87.347 | 476.194 | 1,51 |
| 7 | 25.501 | 1.812.481 | 301.520 | 1.510.961 | 382.375 | 554.586 | 95.717 | 478.282 | 1,51 |
| 8 | 25.374 | 1.830.470 | 309.058 | 1.521.412 | 349.100 | 587.861 | 104.462 | 479.988 | 1,51 |
| 9 | 25.247 | 1.848.637 | 316.785 | 1.531.853 | 313.828 | 623.133 | 113.605 | 481.287 | 1,51 |
| 10 | 25.121 | 1.866.985 | 324.704 | 1.542.281 | 276.441 | 660.521 | 123.168 | 482.151 | 1,51 |
| 11 | 24.995 | 1.885.515 | 332.822 | 1.552.693 | 236.809 | 700.152 | 133.177 | 482.555 | 1,52 |
| 12 | 24.870 | 1.904.229 | 341.143 | 1.563.086 | 194.800 | 742.161 | 143.657 | 482.468 | 1,51 |
| 13 | 24.746 | 1.923.128 | 349.671 | 1.573.457 | 150.271 | 786.691 | 154.637 | 481.858 | 1,51 |
| 14 | 24.622 | 1.942.215 | 358.413 | 1.583.802 | 103.069 | 833.892 | 166.147 | 480.694 | 1,51 |
| 15 | 24.499 | 1.961.492 | 367.373 | 1.594.118 | 53.036 | 883.926 | 178.217 | 478.941 | 1,51 |
| 16 | 24.377 | 1.980.959 | 376.558 | 1.604.402 | 0 | 0 | 190.880 | 1.413.521 | — |
| 17 | 24.255 | 2.000.620 | 385.971 | 1.614.649 | 0 | 0 | 192.930 | 1.421.719 | — |
| 18 | 24.133 | 2.020.477 | 395.621 | 1.624.856 | 0 | 0 | 194.971 | 1.429.885 | — |
| 19 | 24.013 | 2.040.530 | 405.511 | 1.635.018 | 0 | 0 | 197.004 | 1.438.015 | — |
| 20 | 23.893 | 2.060.782 | 415.649 | 1.645.133 | 0 | 0 | 199.027 | 1.446.106 | — |
| 21 | 23.773 | 2.081.235 | 426.040 | 1.655.195 | 0 | 0 | 331.039 | 1.324.156 | — |
| 22 | 23.654 | 2.101.892 | 436.691 | 1.665.200 | 0 | 0 | 333.040 | 1.332.160 | — |
| 23 | 23.536 | 2.122.753 | 447.609 | 1.675.144 | 0 | 0 | 335.029 | 1.340.115 | — |
| 24 | 23.418 | 2.143.821 | 458.799 | 1.685.022 | 0 | 0 | 337.004 | 1.348.018 | — |
| 25 | 23.301 | 2.165.099 | 470.269 | 1.694.830 | 0 | 0 | 338.966 | 1.355.864 | — |
- Model anual nominal: capex în anul 0, credit cu rate constante (anuitate), amortizare liniară, pierderi fiscale reportate, fără dobândă în perioada construcției și fără conturi de rezervă.
- IRR pe capitalul propriu folosește numerarul rămas acționarilor după serviciul datoriei și impozit; IRR pe proiect folosește fluxurile după impozit fără efectul îndatorării (impozit calculat fără deducerea dobânzii).
- DSCR = fluxul de numerar disponibil pentru serviciul datoriei ÷ serviciul datoriei. Băncile dimensionează creditul astfel încât DSCR minim să rămână peste ~1,2 (venituri contractate) până la ~1,4 (vânzare pe piață).