डिस्काउंट दर

डिस्काउंट दर भविष्य के कैश फ्लो को आज के पैसे में बदलती है। दस साल बाद मिलने वाला एक यूरो आज के एक यूरो से कम कीमती है, क्योंकि इस बीच पूंजी कमाई कर सकती थी और भविष्य का पैसा अनिश्चित होता है।

8% पर 20वें साल मिलने वाले 100 EUR आज 21 EUR के बराबर हैं; 4% पर 46 EUR के। पवन, सोलर, जलविद्युत और परमाणु जैसी भारी पूंजी वाली, लंबी उम्र की परिसंपत्तियों के लिए यह बहुत बड़ा फर्क डालता है, क्योंकि इनकी ज़्यादातर लागत शुरू में चुकानी पड़ती है और फायदा 25 से 60 साल में मिलता है।

निजी निवेश के आकलन में डिस्काउंट दर आम तौर पर WACC होती है, जो नॉमिनल या रियल (महंगाई घटाकर) रूप में बताई जाती है। नवीकरणीय परियोजनाओं के लिए रियल WACC यूरोप और उत्तरी अमेरिका में आम तौर पर 3 से 6% और कई उभरते बाज़ारों में 8 से 12% या ज़्यादा होता है (IEA Cost of Capital Observatory)। 3% से 10% पर जाने से सोलर PV का LCOE लगभग दोगुना हो जाता है, और परमाणु का दोगुने से भी ज़्यादा, क्योंकि उसका निर्माण काल और उम्र दोनों लंबे होते हैं।

सार्वजनिक नीति के विश्लेषण में सोशल डिस्काउंट दर इस्तेमाल होती है। UK Green Book 3.5% लेती है, जो लंबी अवधि में घटती जाती है; अमेरिकी OMB Circular A-4 (2023) ने अपना डिफॉल्ट घटाकर 2% कर दिया। जलवायु परिवर्तन पर Stern Review (2006) ने करीब 1.4% लिया, जबकि William Nordhaus 4 से 5% के आसपास की दरों के पक्ष में थे। कार्बन की सामाजिक लागत के उनके अनुमानों में इतने बड़े अंतर की यह एक बड़ी वजह है। NPV भी देखें।