Rata de actualizare
Rata anuală folosită pentru a aduce costurile și veniturile viitoare la valoarea lor prezentă, care reflectă valoarea în timp a banilor și riscul investiției.
Rata de actualizare transformă fluxurile de numerar viitoare în bani de azi. Un euro primit peste zece ani valorează mai puțin decât unul de azi, pentru că între timp capitalul ar putea aduce un randament și pentru că banii viitori sunt incerți.
La 8%, 100 de euro primiți în anul 20 valorează azi 21 de euro; la 4%, valorează 46 de euro. Diferența e uriașă pentru activele intensive în capital și cu viață lungă, precum eolianul, fotovoltaicul, hidrocentralele și nuclearul, unde majoritatea costurilor se plătesc la început, iar beneficiile vin pe parcursul a 25–60 de ani.
În evaluarea investițiilor private, rata de actualizare este de obicei WACC, exprimat nominal sau real (fără inflație). WACC-ul real tipic pentru regenerabile este de 3–6% în Europa și America de Nord și de 8–12% sau mai mult în multe piețe emergente (IEA Cost of Capital Observatory). Trecerea de la 3% la 10% dublează aproximativ LCOE-ul fotovoltaicului și îl face de peste două ori mai mare pe cel al nuclearului, care are perioade de construcție și durate de viață mai lungi.
Analiza politicilor publice folosește o rată socială de actualizare. UK Green Book folosește 3,5%, în scădere pe orizonturi lungi; circulara OMB A-4 din SUA (2023) a coborât valoarea implicită la 2%. Raportul Stern despre schimbările climatice (2006) a folosit circa 1,4%, iar William Nordhaus prefera rate de 4–5%, unul dintre principalele motive pentru care estimările lor privind costul social al carbonului diferă atât de mult. Vezi și NPV.
Termeni înrudiți
Toți termenii →- WACC (costul mediu ponderat al capitalului)
Costul mediu ponderat al capitalului: randamentul combinat cerut de creditori și de acționari, folosit ca rată de actualizare pentru proiectele energetice.
- Valoarea actualizată netă (NPV)
Suma tuturor fluxurilor de numerar viitoare ale unui proiect, actualizate la valoarea de azi, minus investiția inițială; un NPV pozitiv arată că proiectul creează valoare.
- Costul nivelat al energiei (LCOE)
Prețul constant pe MWh care acoperă toate costurile unei centrale pe durata ei de viață, actualizate la valoarea prezentă, împărțite la producția actualizată pe aceeași durată.
- IRR (rata internă de rentabilitate)
Rata de actualizare la care valoarea actualizată netă a unui proiect devine zero, adică randamentul anual efectiv al proiectului.
- CAPEX
Cheltuieli de capital: investiția inițială pentru construirea unui activ energetic, exprimată de obicei pe kW de putere la centrale sau pe kWh la stocare.
- Perioada de recuperare a investiției
Timpul necesar pentru ca economiile sau veniturile cumulate ale unei investiții să egaleze costul ei inițial.