PPA (contrat d’achat d’électricité)
Contrat de long terme par lequel un acheteur s’engage à acheter l’électricité d’une installation donnée à un prix fixé ou selon une formule de prix.
Un contrat d’achat d’électricité (PPA) fixe les conditions de prix et de volume entre un producteur et un acheteur, en général pour 10 à 20 ans. Grâce à ces revenus prévisibles, les développeurs obtiennent un financement de projet moins cher, tandis que les acheteurs se couvrent contre la volatilité des prix de gros et obtiennent des garanties d’origine ou des REC pour justifier leur consommation renouvelable.
Principales structures :
- PPA physique (sleeved) : l’électricité est livrée par le réseau, via un fournisseur, jusqu’au compteur de l’acheteur.
- PPA virtuel ou financier (VPPA) : un swap financier ; le producteur vend sur le marché spot et les parties règlent l’écart par rapport au prix d’exercice, comme pour un CfD.
- Profils de volume : pay-as-produced, ruban (baseload) ou profils mis en forme, qui répartissent différemment le risque de profil et d’équilibrage.
Les volumes de PPA d’entreprise ont atteint des records dans les années 2020 : BloombergNEF a recensé certaines années plus de 40 GW contractés dans le monde, avec en tête des entreprises technologiques comme Amazon, Microsoft, Google et Meta. Selon les indices LevelTen, les PPA solaires européens se situaient autour de 50 à 65 EUR/MWh et les PPA solaires nord-américains autour de 55 à 60 USD/MWh en 2024–2025. Les principaux risques : solvabilité de l’acheteur, cannibalisation des prix captés, heures à prix négatif et risque de base entre nœud et hub.
Termes associés
Tous les termes →- Contrat pour différence (CfD)
Dispositif de soutien ou contrat dans lequel un producteur reçoit l’écart entre un prix d’exercice fixe et un prix de marché de référence, et rembourse la différence quand le marché dépasse ce prix.
- LCOE (coût actualisé de l’électricité)
Prix constant par MWh qui couvre tous les coûts d’une centrale sur sa durée de vie, actualisés, divisés par sa production actualisée sur la même durée.
- Garantie d’origine / REC
Certificat échangeable qui prouve qu’un MWh d’électricité a été produit à partir d’une source donnée, utilisé pour étayer une revendication d’électricité renouvelable ou bas carbone.
- Tarif de rachat (feed-in tariff)
Mécanisme qui garantit aux producteurs d’électricité renouvelable un prix fixe par kWh injecté, en général pendant 15 à 20 ans, indépendamment des prix de marché.
- Coût moyen pondéré du capital (CMPC, WACC)
Weighted average cost of capital : rendement combiné exigé par les prêteurs et les actionnaires, utilisé comme taux d’actualisation des projets énergétiques.
- Prix négatifs de l’électricité
Prix de gros inférieurs à zéro : les producteurs paient pour livrer leur électricité, parce que l’offre non flexible dépasse la demande.