Contrat pour différence (CfD)
Dispositif de soutien ou contrat dans lequel un producteur reçoit l’écart entre un prix d’exercice fixe et un prix de marché de référence, et rembourse la différence quand le marché dépasse ce prix.
Un contrat pour différence (CfD) stabilise les revenus d’un producteur autour d’un prix d’exercice convenu. Le producteur vend son électricité sur le marché comme d’habitude ; quand le prix de référence est inférieur au prix d’exercice, la contrepartie lui verse la différence, et quand il est supérieur, c’est le producteur qui reverse l’écart. Ce mécanisme bidirectionnel évite aux consommateurs de financer des profits exceptionnels lors des flambées de prix.
Le Royaume-Uni a lancé les CfD attribués par enchères en 2014. Le prix d’exercice de l’éolien en mer est passé d’environ 140 GBP/MWh (prix 2012) lors de l’Allocation Round 1 (2015) à environ 37 à 40 GBP/MWh lors de l’AR3 (2019). Après l’inflation des coûts, l’AR5 (2023) n’a reçu aucune offre en éolien en mer, et l’AR6 (2024) a retenu l’éolien en mer à environ 59 GBP/MWh (prix 2012). Le CfD nucléaire de Hinkley Point C est fixé à 92,50 GBP/MWh (prix 2012) pour 35 ans.
La réforme du marché européen de l’électricité (2024) impose, à partir de 2027, que tout nouveau soutien public à l’éolien, au solaire, à la géothermie, à l’hydraulique au fil de l’eau et au nucléaire prenne la forme de CfD bidirectionnels. La France, la Pologne, l’Irlande, l’Italie et l’Espagne ont adopté des appels d’offres en CfD.
Par rapport à un tarif de rachat, le CfD laisse les producteurs exposés aux signaux de dispatch du marché ; par rapport aux primes unidirectionnelles, il récupère les revenus excédentaires. Le faible risque sur les revenus peut abaisser le WACC de 1 à 3 points de pourcentage, ce qui réduit nettement le LCOE des technologies capitalistiques.
Termes associés
Tous les termes →- PPA (contrat d’achat d’électricité)
Contrat de long terme par lequel un acheteur s’engage à acheter l’électricité d’une installation donnée à un prix fixé ou selon une formule de prix.
- Tarif de rachat (feed-in tariff)
Mécanisme qui garantit aux producteurs d’électricité renouvelable un prix fixe par kWh injecté, en général pendant 15 à 20 ans, indépendamment des prix de marché.
- LCOE (coût actualisé de l’électricité)
Prix constant par MWh qui couvre tous les coûts d’une centrale sur sa durée de vie, actualisés, divisés par sa production actualisée sur la même durée.
- Coût moyen pondéré du capital (CMPC, WACC)
Weighted average cost of capital : rendement combiné exigé par les prêteurs et les actionnaires, utilisé comme taux d’actualisation des projets énergétiques.
- Éolien en mer (offshore)
Éoliennes installées en mer ou sur de grands lacs, le plus souvent sur fondations fixes par moins de 60 m de fond environ, qui profitent de vents plus forts et plus réguliers qu’à terre.
- Mécanisme de capacité (marché de capacité)
Dispositif qui rémunère les moyens de production ou d’effacement pour leur disponibilité lors des périodes de tension du système, en plus de la rémunération de l’énergie.