术语表 · 经济性
IRR（内部收益率）
使项目净现值等于零的折现率，代表项目的实际年收益率。
内部收益率（IRR）是项目现金流隐含的年化收益率。求法是找出让NPV 等于零的折现率，通常要迭代计算。
0 = −I0 + Σt=1..n CFt / (1 + IRR)t
IRR 高于门槛收益率（一般是 WACC 或投资者自定的目标），项目就创造价值。投资者会区分：
- 项目（无杠杆）IRR：按偿债前的全部现金流计算。
- 股权（有杠杆）IRR：按偿债后归属股东的现金流计算；债务成本低于项目回报时，它高于项目 IRR。
成熟市场可再生能源的典型目标回报（2024 至 2025 年）：签有长期合同的集中式光伏和陆上风电，股权 IRR 名义值约 7 至 10%；市场化售电或新兴市场项目 10 至 15% 甚至更高；海上风电 8 至 12%。受监管的电网资产约 5 至 7%。户用光伏系统的 IRR 常在 6 至 15%，取决于电价和自发自用比例。
局限：IRR 暗含中期现金流按 IRR 本身再投资的假设；现金流不止一次变号时（比如中期有大笔以大代小改造或退役费用）可能出现多个解；它也不反映项目规模。修正内部收益率（MIRR）解决了再投资假设的问题。在互斥方案之间排序，应优先看 NPV。
相关术语
全部术语 →- NPV（净现值）
项目所有未来现金流折现到今天的总和减去初始投资；NPV 为正说明创造了价值。
- WACC
加权平均资本成本：债权人和股东要求回报的加权值，用作能源项目的折现率。
- 折现率
把未来成本和收入折算成现值所用的年利率，反映资金的时间价值和投资风险。
- 回收期
一项投资的累计节省或收入等于初始投资所需的时间。
- CAPEX（资本支出）
资本支出：建设能源资产的前期投资，发电厂通常按每 kW 容量计，储能按每 kWh 计。
- LCOE（平准化度电成本）
能回收电厂全部寿命期成本的固定每 MWh 价格，即折现后的全寿命成本除以折现后的全寿命发电量。