WACC
加权平均资本成本：债权人和股东要求回报的加权值，用作能源项目的折现率。
WACC（加权平均资本成本）按项目的融资结构，把债务成本和股权成本加权合并。
E 和 D 分别为股权和债务金额，V = E + D，Re 为股权要求回报率，Rd 为债务利率，Tc 为企业所得税率（利息通常可以税前扣除）。
有长期合同收入（PPA 或 CfD）的可再生能源项目，债务比例一般为 70% 到 85%。债务利率 5%、股权回报 10%、债股比 80/20、税率 25% 时，名义 WACC 为 0.2 × 10 + 0.8 × 5 × 0.75 = 5.0%。纯市场化项目股权比例更高，要求的回报也更高。
地面光伏和陆上风电的实际税后 WACC 参考值（IEA、IRENA，2023 到 2024 年）：德国、法国、西班牙和美国为 3.5% 到 6%；印度和巴西为 7% 到 9%；撒哈拉以南非洲常常超过 10%。融资成本高，就能解释为什么同样的光伏电站在发展中国家每 MWh 的成本可能高出两到三倍，哪怕那里的辐照更好。
WACC 就是 LCOE 计算中的折现率，WACC 每提高 1 个百分点，光伏或风电的 LCOE 大约上升 7% 到 10%。2022 年起的加息，是美国和英国海上风电成本超支、合同取消的主要原因。
相关术语
全部术语 →- 折现率
把未来成本和收入折算成现值所用的年利率，反映资金的时间价值和投资风险。
- LCOE（平准化度电成本）
能回收电厂全部寿命期成本的固定每 MWh 价格，即折现后的全寿命成本除以折现后的全寿命发电量。
- NPV（净现值）
项目所有未来现金流折现到今天的总和减去初始投资；NPV 为正说明创造了价值。
- IRR（内部收益率）
使项目净现值等于零的折现率，代表项目的实际年收益率。
- CAPEX（资本支出）
资本支出：建设能源资产的前期投资，发电厂通常按每 kW 容量计，储能按每 kWh 计。
- 差价合约（CfD）
一种扶持机制或合同：发电商获得固定执行价与市场参考价之间的差额，市场价高于执行价时则返还差额。